Asiako hego-ekialdean kapital berrien lasterketa berri bat piztu da, eta gure bulegora Phuket-en inbertitzeko galderekin datozen bezeroek jakin beharko lukete zer ari den gertatzen inguruan. Indonesiak 28.000 milioi dolar inbertituko ditu Jakarta eta Bali nazioarteko finantza-zentro bihurtzeko, orain arte Singapur, Hong Kong eta Bangkok-ek erakartzen zuten kapital-fluxuari begira. Galdera ez da Indonesia lehiakide serio bihurtuko den ala ez: galdera da noiz has daitezkeen inbertitzaileak zorroak berrantolatzen, eta Thailandiaren posizioa berrikustea merezi duen momentu honetan.
Zer esan behar dugu berri honi buruz, laburbilduta
- Indonesiak 28.000 milioi dolar iragarri ditu Jakarta eta Bali-ko finantza-zentroetarako, Nikkei Asia-k jasotako datuen arabera.
- Indonesiak pizgarri fiskal paketea prestatzen ari da, eta horren barruan sozietate zergaren %100eko salbuespena proposatu da epe jakin baterako, PFII finantza-legearen barruan (Business Times).
- Proiektuaren ahulgune nagusia: inbertitzaileek segurtasun juridikoa eskatzen dute, eta Indonesiak oraindik ez du hori bermatu.
- Thailandiak abantaila estrukturalak mantentzen ditu: azpiegitura heldua, atzerritarrentzako jabetza osoko (freehold) apartamentu-erregimen argia, eta 35 milioi turista baino gehiago 2025ean (TAT-en arabera).
- Phuket edo Bangkok-en dagoeneko inbertituta duzun horrentzat, Indonesiaren proiektua epe ertaineko lehia-arrisku bat da, baina Thailandiaren posizioa egonkorra dirudi 3-5 urteko ikuspegian.
- Alokairu-etekinak batez beste %5-7 urtean dira Bangkok-eko apartamentuetan, eta %8-10era ere iritsi daitezke Phuket-en urteko sasoi gorenean.
Zenbat pisu du benetan 28.000 milioi dolarreko apustuak?
28.000 milioi dolar Indonesiaren BPGaren %2,5 inguru dira, kopuru handia beste kontinente batean gauzatu berri den ekimen batentzat. Konparaziorako, Thailandiaren Eastern Economic Corridor osoak 45.000 milioi dolar balio ditu, baina proiektu hori hamarkada batean zabaltzen da eta industria oro har hartzen du, ez finantzak bakarrik. Beraz, kopuru absolutuak antzekoak izan arren, Indonesiaren apustua askoz kontzentratuagoa da denboran eta helburuan.
Zergatik aukeratu du Indonesiak Bali finantza-zentro gisa?
Bali uharteak 4,4 milioi biztanle inguru ditu eta turismo-oinarri sendoa dagoeneko. Indonesiaren estrategia estilo-bizitzaren erakarpena finantza-azpiegiturarekin uztartzea da, Dubaik DIFC bidez lortu zuen ereduaren antzera. Ideia interesgarria da paperean, baina hurrengo puntuan ikusiko dugun bezala, oinarri juridikoak oraindik ez datoz bat asmo horrekin.
Zergatik da hain garrantzitsua atzerritarren jabetza-eskubidea?
Hemen dago benetako diferentzia, gure bezeroek behin eta berriz galdetzen digutena: Indonesian atzerritarrek ez dute lur-jabetza osorik (hak milik) izan dezaketen aukerarik. Eskuragarri dituzten aukerak erabilera-eskubideak dira (hak pakai, gehienez 80 urterako) eta eraikuntza-eskubideak (hak guna bangunan). Thailandian, ordea, atzerritarrek apartamentuak jabetza osoan (freehold) eros ditzakete, betiere legez ezarritako baldintzak betez. Diferentzia hori ez da xehetasun txiki bat: inbertsio bat belaunaldiz belaunaldi transmititu ahal izatearen funtsa da.
Ez dago Thailandia geldirik begira
Bangkok bere finantza-multzoa garatzen ari da, One Bangkok proiektuaren bidez, Frasers Property eta TCC Group taldeen inbertsioarekin, 3.500 milioi dolar inguru estimatuta. Aldi berean, Phuket-ek bere segmentu premium-a hazten jarraitzen du. Moneta ere faktore garrantzitsua da: indonesiar rupiah-ak azken urtean dolarraren aurrean %5 inguru galdu du balioa, Thailandiako baht-ak, ordea, egonkortasun handiagoa erakutsi du, funtsezko datua diru gogorrean etekinak kalkulatzen dituen inbertitzailearentzat.
Azpiegituren aldetik ere aldea handia da: Bangkok-ek bi aireportu nazioarteko ditu, BTS/MRT tren-sare finkatua eta banku-azpiegitura sendoa. Jakartak lehen metro-linea 2019an baino ez zuen zabaldu, eta Bali-k oraindik ez du trenbide-sistemarik.
Populazioaren aldetik, hala ere, Indonesiak abantaila argia du epe luzera: 275 milioi biztanle ditu, Thailandiaren 72 milioien aurrean, barne-merkatu izugarria eskainiz etorkizunean.
Zer dio Phuket-en merkatuari buruz 2026rako?
Bangkok Post-en arabera, Phuket-eko luxuzko higiezinen merkatuak indarra mantenduko du 2026ra arte, mendebaldeko kostaldeko lur-prezioen gorakadak bultzatuta, Bang Tao, Laguna, Layan, Kamala eta Cherng Talay bezalako eremuetan. Bertan, marka propioko villek apartamentuek baino errendimendu hobea izan dute erosle nazioarteko aberatsen artean, joera bat gure bulegoan geroz eta gehiagotan ikusten duguna.
Galdera-erantzunak: zalantza ohikoenak
Kezkatu behar dut Indonesiaren lehiaz, Thailandian inbertitzeko asmoa badut?
3-5 urteko epean ez. Indonesiaren finantza-zentroak oraindik planifikazio fasean daude, eta onenean ere, gauzatzeak 7-10 urte behar litzake. Thailandiaren higiezin-merkatua heldua, likidoa eta ondo ezaguna da. Gaur inbertitzen ari denarentzat, Thailandiaren oinarriak ez dira ahuldu.
Zergatik eskatzen dute inbertitzaileek segurtasun juridikoa Indonesiari?
Indonesiako lur-legedia konplexua da oraindik, erregistro-prozedurek gardentasun falta dute, eta auzitegi-sistema motela da. Funts handiek ez dute kapitala jarri nahi jabetza-eskubideen babesari, arbitraje-mekanismoei eta zerga-erregimen egonkorrari buruzko bermerik gabe. Arazo horiek konpondu arte, pizgarrien promesak paperean geratuko dira.
Merezi du Bali eta Phuket alderatzea, biak inbertsio-helmuga gisa?
Bi uharteek estilo-bizitzako erosleak eta alokairu-inbertitzaileak erakartzen dituzte. Baina Phuket-ek argi gainditzen du hiru puntutan: atzerritarrentzako jabetza osoko apartamentuak, hoteletako okupazio-tasa handiagoa, batez beste %75-80 (STR datuak), eta alokairuak kudeatzeko ekosistema askoz garatuagoa.
Zein pizgarri fiskal eskaintzen ditu Indonesiak?
Azken paketea oraindik ez da formalizatu. Eztabaidan dago: sozietate-zergaren %100eko salbuespen posiblea epe jakin baterako finantza-zentroko egoiliarrentzat, atzerriko diru-sarreren eta dibidenduen gaineko zergen salbuespenak, eta bisa-erregimen sinplifikatuak, Golden Visa titularrak Indonesiako zerga-egoiliar gisa hartu ez izatea barne. Legea onartu arte, proposamen soilak dira.
Eragingo du Indonesiaren proiektuak Bangkok edo Phuket-eko prezioetan?
Ez da eragin zuzenik espero. Thailandiaren higiezin-merkatua barne-eskariak, turismoak eta nomada digitalen migrazioak bultzatzen dute. Kapital institutzional zati bat Indonesiara desbideratuko balitz ere, inbertitzaile pribatuentzako apartamentu-segmentuak sendo eutsi beharko lioke Thailandian.
Non komeni da gehiago inbertitzea orain, Thailandian ala Indonesian?
Thailandian. Merkatua funtzionatzen ari da, arauak argiak dira, eta etekinak aurreikusgarriak dira. Indonesia etorkizunerako apustu bat da, ziurgabetasun handikoa oraindik. Estrategia zentzuzkoa da orain zorro bat eraikitzea Thailandian, eta Indonesiaren merkatura itzultzea haren esparru juridikoa onartu eta probatua egon dadin.
Zein eremu dira Thailandian eskualdeko lehiaren aurrean gehien babestuta daudenak?
Eskaintza mugatua duten leku premium-ek nabarmentzen dira: Sukhumvit eta Silom Bangkok-en, Bang Tao eta Laguna Phuket-en, eta Bophut Koh Samui-n. Eremu horiek erosleak erakartzen dituzte Indonesia benetako alternatiba ez den kasuetan, jabetza-erregimen juridikoaren aldea eta bizi-kalitatea kontuan hartuta.
Iturria: Nikkei Asia
Indonesiaren 28.000 milioi dolarreko apustua anbizio handikoa da eta gertutik jarraitu beharrekoa. Baina mega-proiektu bat iragartetik kapital erreala fluitzera dagoen tartea legeek, erakundeek eta inbertitzaileen konfiantzak betetzen dute, hamarkadak dituela Thailandiak itxita duen tartea. Gaur inbertitzeko asmoa duenarentzat, Thailandiaren merkatua da oraindik Asiako hego-ekialdeko aukerarik orekatuena, etekinak, babes juridikoa eta bizi-kalitatea alderatzen direnean.
Phuket-en edo beste eremu batean inbertitzeko prest zaude? Tailandiako Higiezinak-en taldeak zure beharretara egokitutako aholkularitza eskainiko dizu, aukera egokia aurkitu arte.